STATEMENTS OF ACTIVITIES
YEARS ENDED DECEMBER 31, 2004 AND 2003
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2004 | |
2003 | |||||||||
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Investment Income: | |
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Interest and dividents | $ | 20,840,906 | $ | 23,249,929 | |||||||||
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Less: | |
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Investment expenses | |
6,744,334 | |
6,280,401 | |||||||||
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Provision for taxes | |
2,725,000 | 640,000 | ||||||||||
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9,469,334 | |
6,920,401 | |||||||||
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11,371,572 | |
16,329,528 | |||||||||
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Expenses: | |
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60,420,669 | |
66,883,639 | |||||||||
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Management expenses | |
6,071,678 | |
5,520,061 | |||||||||
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66,492,347 | |
72,403,700 | |||||||||
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Excess of expenses over net investment | |
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income | |
(55,120,775) | |
(56,074,172) | |||||||||
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Investment Gains (Losses): | |
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80,885,574 | |
21,237,935 | |||||||||
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100,169,132 | |
234,679,329 | |||||||||
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181,054,706 | |
255,917,264 | |||||||||
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Increase in net assets | |
125,933,931 | |
199,843,092 | |||||||||
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Net assets at beginning of year | |
1,313,038,037 | |
1,113,194,945 | |||||||||
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Net assets at end of year | $ | 1,438,971,968 | $ | 1,313,038,037 | |||||||||
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See accompanying notes to financial statements.